อุตสาหกรรมและห่วงโซ่อุปทาน

วงการค้าเรียกเส้นทางจากเหมืองถึงผู้บริโภคว่า สายพานการค้า ในต้นน้ำ บริษัทเหมืองขุดพลอยก้อนขึ้นมาและคัดแยกเป็นชุดตามขนาด รูปทรง สีและคุณภาพ แล้วขายด้วยสัญญาระยะยาว การยื่นซองหรือการประมูลให้ผู้ค้าและผู้ผลิต การค้าพลอยก้อนกระจุกตัวอยู่ในแอนต์เวิร์ปและดูไบ โดยมีการขายในประเทศผู้ผลิตที่กาโบโรเน

ในช่วงกลางน้ำ ผู้ผลิตวางแผน เจียระไนและขัดเงาพลอย Bain และ Antwerp World Diamond Centre รายงานว่าอินเดียรับเพชรก้อนนำเข้าสุทธิราว 90% ในปี 2019 โดยส่วนใหญ่เจียระไนในสุรัต จากนั้นสินค้าเจียระไนแล้วเคลื่อนผ่านตลาดหลักทรัพย์เพชรและเครือข่ายผู้ค้าในมุมไบ แอนต์เวิร์ป รามัตกัน ฮ่องกง ดูไบและนิวยอร์ก โดยทั่วไปมีใบรายงานการจัดเกรดจากห้องปฏิบัติการแนบไปด้วย

ในปลายน้ำ ผู้ผลิตเครื่องประดับฝังพลอยและป้อนให้ร้านค้าปลีก ตั้งแต่ห้างหรูไปจนถึงร้านเครือข่ายและผู้ขายออนไลน์ มูลค่าเพิ่มขึ้นในทุกขั้น และจำนวนมือที่ผ่านก็เพิ่มขึ้นด้วย พลอยเม็ดเล็กซื้อขายกันเป็นพัสดุคละ บางครั้งหลายทอด ก่อนจะถูกนำไปฝัง พลอยสีเดินตามห่วงโซ่แบบเดียวกันในรูปที่หลวมกว่า มีอุปทานจากรายย่อยมากกว่า มีผู้ผลิตรายใหญ่น้อยราย และมีศูนย์กลางอย่างกรุงเทพฯ จันทบุรี ชัยปุระและโคลัมโบ

De Beers มี Anglo American ถือหุ้น 85% และรัฐบาลบอตสวานาถือ 15% Anglo American ระบุว่ามุ่งมั่นจะขายบริษัทนี้ และในงบครึ่งปี 2026 De Beers รายงานว่ากระบวนการขายอย่างเป็นทางการยังดำเนินอยู่ Alrosa ซึ่งรัฐรัสเซียเป็นเจ้าของ คิดเป็นมากกว่า 90% ของผลผลิตเพชรรัสเซีย สหรัฐอเมริกาคว่ำบาตรบริษัทนี้ในเดือนเมษายน 2022 และสหภาพยุโรปขึ้นบัญชีในเดือนมกราคม 2024

Rio Tinto รับผลผลิตชุดสุดท้ายจาก Argyle เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2020 หลังดำเนินการ 37 ปีและให้ผลผลิตมากกว่า 865 ล้านกะรัต ส่วน Diavik ส่งมอบผลผลิตชุดสุดท้ายเมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2026 โดยงานปิดเหมืองจะดำเนินไปถึงปี 2029 Petra Diamonds ทำความสะอาด คัดแยกและขายสินค้าจากแอฟริกาใต้ของตนในแอฟริกาใต้และแอนต์เวิร์ป Lucara Diamond เป็นเจ้าของเหมือง Karowe ในบอตสวานาทั้งหมด และวางแผนเริ่มทำเหมืองใต้ดินในไตรมาสแรกของปี 2028 Gemfields ถือหุ้น 75% ในเหมือง Kagem ในแซมเบีย โดยบรรษัทพัฒนาอุตสาหกรรมของรัฐถือส่วนที่เหลือ และถือ 75% ในเหมือง Montepuez ในโมซัมบิก โดย Mwiriti Limitada ถือส่วนที่เหลือ บริษัทตกลงในเดือนสิงหาคม 2025 ที่จะขายแบรนด์ Fabergé ในราคา 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

De Beers ขายพลอยก้อนราว 90% โดยมูลค่าผ่าน Global Sightholder Sales ไซต์โฮลเดอร์ คือผู้ผลิตและผู้ค้าที่มีสัญญาอุปทานระยะยาว ซึ่งซื้อกล่องพลอยก้อนที่คัดแยกแล้วในงานขายที่เรียกว่า sight จัดขึ้นสิบครั้งต่อปีในบอตสวานา นามิเบียและแอฟริกาใต้ De Beers เป็นผู้กำหนดชุดสินค้าและราคา และงาน sight จัดที่กาโบโรเน วินด์ฮุกและโจฮันเนสเบิร์ก ผลผลิตส่วนที่เหลือไปผ่าน De Beers Group Auctions ซึ่งดำเนินแพลตฟอร์มออนไลน์จากกาโบโรเน และขายให้ผู้ซื้อนอกรายชื่อไซต์โฮลเดอร์รวมถึงไซต์โฮลเดอร์ด้วย

การยื่นซอง คือการขายด้วยการเสนอราคาแบบปิดผนึก Petra Diamonds เปิดให้ชมพัสดุสี่ถึงหกวันทำการในแอฟริกาใต้และแอนต์เวิร์ป รับข้อเสนอราคาทางอิเล็กทรอนิกส์ที่เป็นความลับหนึ่งครั้งต่อหนึ่งพัสดุ แล้วมอบให้ผู้เสนอราคาสูงสุด ผู้ผลิตมักยื่นซองขายพลอยเม็ดเดี่ยวที่โดดเด่นแยกต่างหาก

Gemfields ใช้วิธีเดียวกันกับพลอยสี บริษัทจัดเกรดและประมูลมรกตจาก Kagem มาตั้งแต่การขายครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม 2009 และทับทิมจาก Montepuez ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2014 ภายในปี 2026 การประมูลทับทิมทำเงินได้ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากการขาย 26 ครั้ง

ตลาดหลักทรัพย์เพชรคือตลาดแลกเปลี่ยนเฉพาะสมาชิก ที่ผู้ค้าซื้อขายพลอยก้อนและพลอยเจียระไนกันต่อหน้า โดยทั่วไปอยู่ในอาคารที่มีระบบรักษาความปลอดภัย ซึ่งรวมห้องค้าเข้ากับสำนักงาน ห้องนิรภัย เจ้าหน้าที่ศุลกากรและสาขาธนาคาร ผู้ค้าต้องได้รับการรับเข้าเป็นสมาชิก หรือเข้าร่วมในฐานะแขกของสมาชิก และผูกพันตามกฎของตลาดนั้น

สหพันธ์ตลาดหลักทรัพย์เพชรโลก (WFDB) ประชุมครั้งแรกที่แอนต์เวิร์ปในเดือนกรกฎาคม 1947 และมีตลาดในสังกัด 27 แห่ง สมาชิกให้คำมั่นว่าจะยุติข้อพิพาทระหว่างสมาชิกของตลาดต่างแห่งกันด้วยข้อตกลงหรืออนุญาโตตุลาการ ในปี 1978 การประชุมเพชรโลกที่รามัตกันอนุมัติกฎ IDC International Rules for Grading Diamonds ซึ่งร่างขึ้นร่วมกับ International Diamond Manufacturers Association

สี่ในบรรดา 27 ตลาดตั้งอยู่ในแอนต์เวิร์ป Bharat Diamond Bourse ตั้งอยู่ในย่าน Bandra Kurla Complex ของมุมไบมาตั้งแต่ปี 2010 และมีสมาชิกกว่า 4,000 รายซื้อขายทั้งพลอยก้อนและพลอยเจียระไน Israel Diamond Exchange ในรามัตกันมีสมาชิกราว 3,000 ราย และมีห้องค้าสองห้อง ห้องหนึ่งสำหรับพลอยก้อนและอีกห้องสำหรับพลอยเจียระไน รวมพื้นที่ราว 2,500 m²

ช่างเจียระไนและผู้ค้าถือสินค้าคงคลังจำนวนมากเป็นเวลานาน ผู้ผลิตมักจ่ายค่าพลอยก้อนอย่างรวดเร็ว ใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนวางแผนและขัดเงา แล้วจึงขายด้วยสินเชื่อหรือแบบ เมโม คือข้อตกลงฝากขายที่ผู้ซื้อจ่ายเงินก็ต่อเมื่อขายสินค้าได้ งานศึกษาผู้ค้าในนิวยอร์กปี 2017 ของ Barak Richman บรรยายตลาดที่พ่อค้าถือพลอยของผู้ค้าอีกรายมูลค่าหลายแสนดอลลาร์ไว้ด้วยคำมั่นทางวาจา ธนาคารอุดช่องว่างนั้นด้วยสินเชื่อเงินทุนหมุนเวียนที่มีสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้าเป็นหลักประกัน Bain และ Antwerp World Diamond Centre ระบุหนี้คงค้างของช่วงกลางน้ำไว้ที่ราว 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2019 ต่ำกว่าระดับปี 2013 ราว 30% โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานในการเจียระไนและขัดเงาปีนั้นอยู่ที่จุดคุ้มทุนหรือต่ำกว่า

มีสองเหตุการณ์ที่ทำให้ผู้ให้กู้ระมัดระวังมากขึ้น KBC ตัดสินใจเมื่อวันที่ 19 กันยายน 2014 ที่จะทยอยปิด Antwerp Diamond Bank ซึ่งเป็นผู้ให้กู้เฉพาะทาง หลัง Yinren Group ของจีนไม่ผ่านเกณฑ์ของธนาคารกลางเบลเยียม ในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 ธนาคารกลางอินเดียระบุมูลค่าการฉ้อโกง Punjab National Bank ซึ่งทำผ่านหนังสือรับรอง ไว้ที่ 1.77 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่อมาศาลสูงอังกฤษบันทึกความเสียหายไว้กว่า 700 ล้านปอนด์ในคดีส่งผู้ร้ายข้ามแดนของ Nirav Modi ผู้ค้าเครื่องประดับที่ถูกคุมขังที่เรือนจำ HMP Wandsworth ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2019

อุตสาหกรรมเพชรของแอนต์เวิร์ปนับอายุตนเองย้อนไปถึงปี 1447 ย่านเพชรข้างสถานีรถไฟกลางมีตลาดหลักทรัพย์เพชรสี่แห่งจาก 27 แห่งของโลก และมี Antwerp World Diamond Centre โดยมีบริษัทราว 1,300 แห่งที่จ้างงานราว 3,300 คน จัดการสินค้ามากกว่า 72,000 เที่ยวและเพชร 213 ล้านกะรัตที่นั่นในปี 2025 สุรัตในรัฐคุชราตเป็นที่ที่พลอยก้อนของอินเดียส่วนใหญ่ถูกเจียระไน Surat Diamond Bourse เปิดอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2023 และมุมไบยังคงเป็นศูนย์กลางการค้าและการส่งออกของอินเดีย

รามัตกันซึ่งอยู่ติดเทลอาวีฟเป็นที่ตั้งของ Israel Diamond Exchange ในนิวยอร์ก ย่านบนถนนสาย 47 ระหว่าง Fifth Avenue กับ Avenue of the Americas จัดระเบียบตัวเองรอบ Diamond Dealers Club ซึ่งสมาชิกราว 1,800 รายจัดการเพชรมากกว่า 95% ที่นำเข้าสู่สหรัฐอเมริกา ตามงานศึกษาทางกฎหมายปี 2009 Dubai Diamond Exchange ตั้งอยู่ในเขตปลอดอากร DMCC ซึ่งบันทึกมูลค่าการค้าเพชร 41.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 เทียบกับ 38.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2023 และเรียกตัวเองว่าแพลตฟอร์มยื่นซองเพชรที่ใหญ่ที่สุด ฮ่องกงทำหน้าที่เป็นตลาดพลอยเจียระไนและเครื่องประดับของเอเชีย และเป็นเจ้าภาพงาน HKTDC Hong Kong International Jewellery Show ทุกเดือนมีนาคม ซึ่งในปี 2026 ดึงผู้แสดงสินค้า 2,353 รายและผู้ซื้อ 51,054 ราย

พลอยสีเดินตามแผนที่คนละแบบ ไทยป้อนการส่งออกแซปไฟร์เจียระไนราว 70% ของโลกและทับทิมเจียระไน 90% ในปี 2010 และกรุงเทพฯ ยังคงเป็นฐานการค้า จันทบุรีซึ่งอยู่ทางตะวันออกเฉียงใต้ของเมืองหลวง เป็นแหล่งทับทิมหลักของโลกตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1960 ถึงทศวรรษ 1990 ตลาดวันศุกร์และวันเสาร์ของที่นั่นปัจจุบันดึงดูดผู้ค้าที่ถือพลอยก้อนและพลอยเจียระไนจากโมซัมบิก แทนซาเนีย ไนจีเรียและมาดากัสการ์ และโรงงานในท้องถิ่นเป็นผู้เผาและตกแต่งให้

ชัยปุระในรัฐราชสถานจ้างงานในภาคพลอยสีราว 150,000 คน และนักวิจัยของ GIA รายงานในปี 2016 ว่าล็อตประมูลของ Gemfields ราว 90% ถูกเจียระไนที่นั่น การค้าของศรีลังกาดำเนินผ่านตลาดผู้ค้าที่รัตนปุระและเบรูวาลา ขณะที่โคลัมโบเป็นที่ตั้งของโรงเจียระไนความละเอียดสูง โรงงานเครื่องประดับย่าน Sea Street และร้านค้าปลีกรายใหญ่

อีดาร์-โอเบอร์ชไตน์ทางตะวันตกของเยอรมนีเจียระไนอาเกตและคาลซิโดนีอื่นมากว่า 500 ปี โดยใช้จานหินทรายที่หมุนด้วยน้ำจากแม่น้ำนาเออและลำน้ำใกล้เคียง แหล่งแร่ในท้องถิ่นถูกขุดจนแทบหมดภายในกลางคริสต์ศตวรรษที่ 19 หลังจากนั้นโรงงานของที่นั่นนำเข้าพลอยก้อนจากบราซิล เมืองนี้ยังคงเป็นเมืองแปรรูปพลอยสีหลักของยุโรป เจนีวามีบทบาทอีกแบบหนึ่ง Sotheby's จัดการขาย Magnificent Jewels และ Noble Jewels ในเมืองนี้

การค้าเพชรยังตั้งอยู่บนชื่อเสียง การตกลงซื้อขายปิดด้วยการจับมือและวลี mazal u’bracha ซึ่งเป็นภาษาฮีบรูและยิดดิชแปลว่าโชคและพร Israeli Diamond Institute อธิบายว่านี่คือวิธีมาตรฐานของวงการค้าในการปิดการขาย ตามข้อบังคับของสโมสร ข้อตกลงด้วยวาจาที่กล่าวด้วยถ้อยคำกำหนดนี้ผูกพันทั้งสองฝ่าย และสมาชิกที่ถอนตัวอาจถูกนำตัวขึ้นสู่คณะอนุญาโตตุลาการ งานศึกษา New York Diamond Dealers Club ของ Barak Richman บันทึกว่าผู้ค้าที่เพิกเฉยต่อคำชี้ขาดจะถูกนำรูปถ่ายไปติดในห้องค้ากลางและส่งเวียนไปยังตลาดหลักทรัพย์เพชรในต่างประเทศ บทลงโทษนั้นเจ็บกว่าคำสั่งศาล เพราะเพชรพกพาได้ ตามรอยได้ยากและขายที่ไหนก็ได้

วงการค้านี้เติบโตผ่านเครือข่ายครอบครัวและชุมชน Richman พบว่าสมาชิกของ Diamond Dealers Club ส่วนใหญ่มาจากชุมชนชาวยิวที่เคร่งศาสนาและทำงานในกิจการครอบครัว ซึ่งรายได้ขึ้นอยู่กับชื่อเสียงร่วมกัน การเข้าสู่วงการจึงมักผ่านทางญาติ ความเป็นเจ้าของก็ส่งต่อในแบบเดียวกันที่ระดับบนของอุตสาหกรรม ตระกูล Oppenheimer ตกลงในเดือนพฤศจิกายน 2011 ที่จะขายหุ้น 40% ใน De Beers ให้ Anglo American ในราคา 5.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของ Anglo American เพิ่มเป็น 85%

ที่ระดับบนของตลาด มีกลุ่มทุนไม่กี่รายเป็นเจ้าของห้างที่รวมการออกแบบ การจัดหาและแบรนด์เข้าด้วยกัน Cartier และ Van Cleef & Arpels เป็นของ Compagnie Financière Richemont กลุ่มทุนสวิสที่จดทะเบียนในเจนีวา LVMH เป็นเจ้าของ Bulgari ซึ่งก่อตั้งในปี 1884 และ Tiffany & Co. ซึ่งปิดดีลซื้อเมื่อวันที่ 7 มกราคม 2021 Harry Winston ซึ่งก่อตั้งในปี 1932 ตกเป็นของ Swatch Group ในปี 2013 ด้วยราคา 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐบวกหนี้สินสุทธิอีกไม่เกิน 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Graff ซื้อพลอยก้อน Lesedi La Rona ขนาด 1,109 ct จาก Lucara ในเดือนกันยายน 2017 ด้วยราคา 53 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 47,777 ดอลลาร์สหรัฐต่อกะรัต

ร้านค้าปลีกออนไลน์ขายเพชรร่วงจากคลังสินค้าเสมือนขนาดใหญ่ โดยทั่วไปแสดงใบรายงานการจัดเกรดและภาพขยายของพลอยแต่ละเม็ด และฝังลงในแหวนตามสั่ง Blue Nile และ James Allen เป็นชื่อที่รู้จักกันดีที่สุด ทั้งคู่เป็นของ Signet Jewelers ซึ่งซื้อ R2Net บริษัทแม่ของ James Allen ในราคา 328 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเดือนสิงหาคม 2017 และซื้อ Blue Nile ในราคา 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเดือนสิงหาคม 2022 Blue Nile ยังมีโชว์รูมด้วย โดยมี 21 แห่งในสหรัฐอเมริกาเมื่อครั้งที่ Signet ซื้อกิจการ